Waarom de aandelen van vier ongelooflijke bedrijven een slecht jaar hebben

Als u een handvol aandelen zou willen kopen, welke zou u dan kiezen? Die vragen stellen we al meer dan 25 jaar aan expats. De meeste antwoorden ons: “Snelgroeiende bedrijven met interessante vooruitzichten.” Dat is logisch, maar na een periode van geweldige rendementen kunnen snelgroeiende bedrijven slechte aandelen worden, soms wel een decennium lang.

We weten wat u denkt: als een bedrijf recordwinst blijft maken, zal dat niet gebeuren. Laten we dan eerst eens die kristallen bol breken. Niemand kan voorspellen welke bedrijven recordwinsten zullen blijven behalen. Ten tweede, zelfs als we de toekomst van een bedrijf zouden kunnen voorspellen, is dat niet de sleutel tot hoe hun aandelen zullen presteren. Dit is de reden waarom de legendarische geldmanager Kenneth Fisher de aandelenmarkt “The Great Humiliator” / “De Grote Vernederer” noemt. De woorden van Fisher kunnen pijnlijk of profetisch zijn als u vorig jaar een populair technologie aandeel kocht…

Als u bijvoorbeeld op 1 januari 2022 een bedrag van $ 10.000 in Facebook (Meta Platforms) had belegd of in Tesla, Google of Netflix, zou uw belegging zijn gedaald tot respectievelijk $ 4.720, $ 8.416, $ 7.934 en $ 3.727. Dat zijn pijnlijke schoppen in het kruis, ondanks het feit dat al die bedrijven recordwinsten behalen!

Denk aan Netflix. Het netto bedrijfsresultaat van Netflix verdubbelde bijna van 2020 tot 2021 en volgens de inkomsten die in de eerste twee kwartalen van 2022 zijn behaald, wordt geschat dat Netflix in 2022 nog meer winst zal maken. Toch daalde het aandeel van Netflix sinds 1 januari 2022 met 62,73%! Vergelijkbare verhalen over recordwinstgevendheid kunnen worden verteld voor Facebook (Meta), Tesla en Google. Maar zoals hierboven al uitgelegd, zakten ook hun aandelen.

Hieronder is een voorbeeld van wat er zou kunnen gebeuren.

Intel Corp was eind jaren negentig een van ’s werelds populairste aandelen. Van 1990-2000 zou een belegging van $ 10.000 in Intel zijn gegroeid tot $ 284.414. In 1999 kochten we zelf dat aandeel, samen met (zo leek het) bijna iedereen. Na het jaar 2000 bleven de bedrijfswinsten van Intel stijgen naarmate thuiscomputers net zo gewoon werden als broodroosters. Intel’s chips zaten in de meeste pc’s. Die kleine chips zaten ook in de computers van Apple. In 2004 rapporteerde Intel’s CEO, Craig R. Barrett:

“We sloten 2004 af met recordinkomsten en er is een sterke vraag naar Intel-architectuurproducten…”

Klinkt geweldig, toch? Intel sloot 2004 af met een recordomzet, maar als u in januari 2000 voor een bedrag van $ 10.000 in aandelen van Intel had belegd, zouden deze op 31 december 2004 zijn gezakt tot $ 5.784, waarbij alle dividenden opnieuw waren geïnvesteerd. Nee, dit was geen afwijking. Hetzelfde gebeurde met de meeste van ’s werelds snelst groeiende (in termen van bedrijfswinsten) blue-chip technologieaandelen. Ze bleven recordwinsten behalen, maar de koers van hun aandelen daalde.

Slimme aandelenkopers weten dat er meer nodig is dan stijgende bedrijfswinsten en een spannend verhaal om een ​​aandeel te laten stijgen, zoals o.a.:

  1. Stijgende groei voor het bedrijf
  2. Bedrijfsgroei die aan de verwachtingen van analisten en beleggers voldoet of deze overtreft
  3. Als het aandeel sneller is gestegen dan de winstgroei van het bedrijf, zal er uiteindelijk een pijnlijke correctie (of slechte toekomstige prestaties) plaatsvinden.

Cisco Systems, zoals hierboven, is een klassiek geval van punt 2 en punt 3. Van 2000-2014 bleef het bedrijf recordwinsten behalen. Maar analisten en beleggers hadden verwachtingen die het bedrijf niet kon waarmaken (punt 2) en omdat de aandelen van 1990-2000 veel sneller waren gestegen dan de bedrijfsinkomsten (punt 3), kwamen de kippen uiteindelijk thuis om op stok te gaan. Daarom verhoogde Cisco Systems zijn netto-inkomen met 101% van 2000-2014, terwijl het 14-jarige rendement van het aandeel -46% was.

Laten we dit terugbrengen naar vandaag. De meeste van de populaire technologiebedrijven van het afgelopen decennium gaan ook gepaard met torenhoge verwachtingen (punt 2). Bovendien stegen hun aandelen het afgelopen decennium ook veel sneller dan hun bedrijfsinkomsten. Dat betekent niet dat uw favoriete technologieaandelen tien jaar lang zullen blijven dalen. Een paar van hen kunnen tegen de trend ingaan. Maar weet u welke dat zijn? Niemand weet het! 

Daarom moet u in plaats daarvan beleggen in een gediversifieerde portefeuille. Als u met de hand aandelen gaat uitkiezen waarvan u denkt dat ze het goed zullen doen, onthoud dan altijd dat de aandelenmarkt echt “The Great Humiliator” / “De Grote Vernederer” is!

Indien het bovenstaande met u resoneert en u wenst hierover een vrijblijvend gesprek, contacteer ons dan vandaag nog: hello@expatfinancial.biz

Tweet